[课程]电大会计本财务报表分析学习过程综合评价

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第4次作业 学习过程综合评价 一.杜邦分析原理介绍

杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。该体系以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力，资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。

杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为: 净资产收益率=资产净利率*权益乘数 销售净利率*资产周转率 资产净利率=

净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数 二(杜邦分析数据。

杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为: 净资产收益率=资产净利率*权益乘数 资产净利率=销售净利率*资产周转率

净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数 杜邦分析

=资产总额/股东权益

=1/(1-资产负债率) X =1/(1-负债总额/资产总额)0.7878% 1/(1-0.68) x100,

2.94%

=主营业务收入/平均 资产总额

=主营业务收入/(期

末资产总额+ X 期初资产总额)/2 15.0111% 0.0525% 期 末:148,395,955,757 期

初:137,507,653,940

/ / 1,126,579,449 7,504,969,755 7,504,969,755 148,395,955,757

- + - + 7,504,969,755 6,202,756,893 200,022,269 375,655,681 140,886,939,320 7,383,409,016

5,494,621,235 17,917,618,442 3,905,290,692

293,290,365 0 1,999,879,587

309,252,999 406,782,083 0

105,592,294 103,511,656,967 110,213,152

19,050,881,828

1、净资产收益率=投资报酬率*平均权益成数 权益成数=1/1—资产负债率

2010.03.31 2009.03.31 备注

时间 项目

实际操作中用权权益乘数 益成数替代平均3.125 3.125 权益乘数

投资报酬率(%) 7.8 6.301 净资产收益率24.375 19.6906 (%)

2投资报酬率

2010.03.31 2009.12.31 2009.09.30 2009.06.30 时间 项目

销售净利率15.669 13.1544 10.0109 14.2156 (%) 总资产周转0.0525 0.3806 0.2375 0.1789 率(%) 投资报酬率1.86 1.72 1.68 1.81 (%) 3资金结构分析

2010.03.31 2009.12.31 2009.09.30 2009.06.30 时间 项目

资产负债率68.0628 67.0017 67.287 66.4271 (%) 股东权益比率31.9372 32.9983 26.9823 33.5729 (%) 数据分析结果:

(1)净资产收益率是一个综合性很强的与公司财务管理目标相关性最大的指标，而净资产收益率由公司的销售净利率、总资产周转率和权益乘数所决定。从上面数据可以看出万科房地产的净资产收益率较高，而且从2009年-2010年的增幅较大，说明了企业的财务风险小。

(2)权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。该公司权益乘数大，说明万科地产的负债程度较高，企业风险较大。

(3)销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系，从这个意义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。万科房地产的销售净利率在这两年间有所提升，说明了该企业的盈利能力有所提升。