股票期权

例1，某期权买方与卖方签订一个6个月期的美式合约，买卖100

股某公司股票，股票现价每股10美元，每份合同100股，期权费每股l美元共100美元, 协定价格每股11美元。对于下列情况，请代为买方决策。

1、在合约期内股价上涨，为每股13．5美元，在股价上涨时，期权费也上升，为每股3美元。

2、股市走势与买方预测相反，在股价下降到协定价格以下时，期权费也下降，当前为每股0．5美元。

例2、买方与卖方签订一份6个月期的美式合约，股票现价每股15美元，协定价格每份股票14美元，出售股数100股，期权费每股1．5美元共150美元，。对于下列情况，请代为买方决策。

（1）如果在合约期内股价下降，为每股12美元，期权费上升，涨至每股2美元。

（2）如果股市走势与买方预测相反，合约期内股价一路上升，预期到期为每股17美元，期权费也下降，当前为每股0．5美元。

例1

（ 1）、

第一种方案，执行期权，即按11美元买入100股，支付1 100美元，然后再将这100股在交易所以每股13．5美元卖出，收入1 350美元，利润为250美元，扣除期权费后，净利达150美元。

第二种方案，，转让期权。为每股3美元，收入300美元，扣除期权费后，净赚200美元。

应转让期权。 （2）、

第一种方案，不执行期权，如果使期权自动到期，买方损失100美元期权费；

第二种方案，削价出售期权，以每股0．5美元出售，损失50美元。

应削价出售期权。

例

2、 （1）

第一种方案，执行期权。相当于协定价格卖给卖方100股，收进1 400美元，然后在交易所按市场价买入100股，支付1 200美元，获利200美元，扣除期权费150美元，净利50美元。

第二种方案，出卖期权。每股2美元，收进200美元，扣除期权费150美元，净利50美元。

可选择上面任一方案。 （2）

第一种方案，不执行期权，如果使期权自动到期，买方损失150美元期权费；

第二种方案，削价出售期权，以每股0．5美元出售，损失100美元。

可削价出售期权。