利率市场化的举措风险
发布网友
发布时间：2022-04-22 12:05
共2个回答
懂视网
时间：2022-06-04 12:46
利率市场化改革虽说给我过的国民经济带来了不少积极影响，但也存在一些风险和弊端，下面就让学习啦小编带着大家一起去了解一下利率市场化的风险吧。
利率市场化风险一：利率市场化导致我国商业银行竞争加剧、利润下降
一般情况而言，银行在维持基本存贷利差条件下，商业银行尤其是国有银行为了保证获取高利润，选择控制存、贷款利率上限和下限的方式已经得到广泛利用。一旦利率管制放开，金融机构之间存款与贷款的竞争就会加剧，银行利润也会因此而下降，对于业务单一、以存贷利差收入为主要利润来源的商业银行来说，这无疑是致命的打击。
利率市场化风险二：传统的业务结构和客户结构不能适应利率市场化的发展
我国商业银行的经营模式是以传统的存贷款业务为核心，利息收入作为利润的主要来源，业务发展上过度依赖大中型公司客户，这导致商业银行客户结构、业务结构、信贷投向严重“同质化”。在放开利率管制的情况下，银行生存的需求再也不能仅仅建立在单一存贷利差收入的基础上，商业银行必须在此基础上调整业务结构及经营战略，这会增加其面临的风险和压力。
利率市场化风险三：商业银行面临的主要风险将是利率风险
所谓利率风险，指的是由于利率的变动导致资产价值与收益相对于负债成本和价值发生不对称的变化，而造成银行收入损失和资产损失的风险。从我国银行业的现状来分析来看，我国商业银行由于利率市场化可能面临的利率风险主要有以下几种：利率结构风险、选择权风险、信用风险和收益曲线风险。 1、利率结构风险。
不一致的存贷款利率波动会造成利率结构风险。它主要有两种表现形式：
第一，当长期存贷利差波动幅度与短期存贷利差波动幅度不一致时，银行资产负债结构会与这种长短期波动不一致产生不协调会减少净利息收入;
第二，存贷款利率波动幅度不一致时，由于存贷款之间的利差会缩小，这也会减少银行净利息收入。在我国外币市场，第一种形式的风险已有出现，它的主要原因是银行对大额外币存款采取自行定价的方式，同时利率高低水平有时会成为银行扩大资产规模和抢夺市场份额的重要手段，这将会导致贷款利率上升幅度远低于存款利率上升幅度，利率结构风险逐步显现的问题。
2、选择权风险。
由于客户拥有存贷款选择权，在利率波动的情况下，这会导致银行承担利率风险，这种风险称为选择权风险。按照我国现有的利率，客户可随意决定是否提前偿还贷款、支取存款，利率上升会引导存款客户通过提前支取再投入的方式达到套取较高利率的目的;而利率下降会迫使贷款客户可以提前偿还该期以前高利率贷款以期低利率新贷款。即便有协议规定贷款不能提前收回或还款，然而在实际操作中，当利率下调时，优势客户经常会为了获得较低利率再贷款，从而要求提前还款。这种情况尤其在近年来我国利率连续下调情况下较为多见，客户提前还款更是司空见惯。放开利率管制以后，由于利率波动频繁，这意味着我国商业银行将面临着很大的选择权风险。
3、信用风险。
在发展中国家，金融抑制(即和管制实际利率，这导致实际利率经常处于较低的水平甚至经常为负值)的现象普遍存在，在利率市场化的情况下，被压抑的实际利率水平由于利率管制放松而上升，由于金融市场信息不对称普遍存在，通常实际利率上升会导致信贷市场的逆向选择和逆向激励，从而会加大银行业整体信用风险。
4、收益曲线风险。
收益变动风险来源于商业银行负债期限结构与其自身资产不匹配引发的收益的不确定性。当利率敏感性负债少于利率敏感性资产，由于利率上浮，银行会因此增加收益;反之，当利率敏感性负债大于利率敏感性资产，银行收益会利率下调而增加，随着利率上浮而减少。这说明利率波动引发利率风险是现实可能的，在相应风险管理缺乏而利率又频繁波动的情况下，这可能会导致银行面临巨大风险，以致重大的损失。特别当资金剩余状态(自然有“惜贷”的原因)为我国商业银行的常态，这些存差资金大部分都投放到国债或上存到央行，利率一旦上升，必将导致银行的国债投资大幅贬值。因此这可能给我国商业银行造成巨大的损失。
热心网友
时间：2022-06-04 09:54
国外利率市场化的改革实践主要依据麦金农和肖的“金融抑制理论”与“金融深化理论”，即利率管制导致金融抑制，导致利率远远低于市场均衡水平，资金将无法得到有效配置，金融机构与企业行为将会发生扭曲。
但金融危机表明，国外传统的经济学理论已捉襟见肘，有些经济学家指出经济系统不是一个封闭的均衡系统，更像一个复杂的巨系统（在对计算机行业的研究中发现了收益递减规律——经济系统会存在远离平衡的状态）。
日本利率市场化改革使大银行竞相抬高存款利率，降低贷款利率，甚至出现存贷款利率倒挂现象。小银行难以招架，或被大银行吞并，或破产倒闭。这也说明了利率市场化符合收益递减规律，使得大银行日益强大，小银行纷纷破产。 世界银行研究发现，在调查的44个实行利率市场化的国家中，有近一半的国家在利率市场化进程中发生了金融危机。如东南亚、拉美地区、日本等。
日本的利率市场化和金融市场自由化扩大了银行的投资渠道和领域，为追逐高利润，银行的冒险性和投机性增强，纷纷将资金投向高风险资产，自有资本占总资产比率不断下降。尤其是*时期，银行大量资金流向股市和房地产市场，*破灭后，股市、房地产价格暴跌，银行坏账大幅上升。
阿根廷：阿根廷是拉美率先推行利率市场化的国家。但其利率市场化却是在国内经济不稳定背景下展开的。早在1971年2月，阿根廷就开始了部分利率市场化的尝试，但不到一年便夭折，原因是大量资金从商业银行流向率先市场化的非银行金融机构。
1975年，在恶性通货膨胀的压力下，阿根廷第二次启动金融改革，再度推行利率市场化，除了储蓄存款利率上限仍定在40%外，取消了其他所有利率管制措施。
1977年6月全部放开利率管制，在不到2年的时间里就完成了利率的全面市场化。但利率市场化并未有效缓解阿根廷国内通胀率高企、金融市场发展缓慢的局面，反而增加了经济金融的波动性。
改革实施后，阿根廷国内利率迅速上升，利差进一步放大，银行等金融机构放贷热情高涨，国内资金供不应求，资金需求者转向利率较低的国际金融市场借贷，导致外债过度膨胀，大批企业无法偿还银行贷款而倒闭，最终导致债务危机，阿根廷*只好在20世纪90年代初放弃了利率市场化*。
最新的金融危机也说明，西方发达国家的金融*存在较大问题，因此中国绝对不能照搬照抄。 利率市场化是一个国家金融市场化过程中的关键一步，这一过程充满风险。由于利率市场化，银行系统将面临着更加严重的不确定性。为了争抢市场，银行将不断上调利率水平，这意味着银行将承担更多的风险。利率市场化也将使金融借款合同面临更大的不确定性，并影响宏观经济稳定。
在法律制度相对薄弱的国家，利率自由化也会带来大量违约的出现。在信息不对称的情况下，利率市场化会带来两个结果，即过度投资或者投资不足。
利率市场化改革将给商业银行带来阶段性风险和恒久性风险。所谓利率市场化的阶段性风险是指利率放开管制的初期，商业银行不能适应市场化利率环境所产生的金融风险。
在转轨阶段，利率市场化主要通过两种途径加重商业银行的风险：一种是由于长期的利率压制，市场化后的利率水平必然会升高，银行之间吸收存款的竞争加剧。
但是利率上升得过快、过高，就会带来一些负面影响，如信贷活动中的“逆向选择效应”和“风险激励效应”使资产平均质量下降，信贷风险增大，原来由分散的存款人承担的风险主要落在了银行身上。
另一种是在利率水平整体升高的同时，利率的波动性也迅速增大。但在长期管制环境中生存的商业银行往往不能适应这种变化，既不能把握利率的变动规律，又没有合适的金融工具来规避利率风险。经济史上利率市场化加速实现时几乎都伴随着或大或小的银行危机。
典型代表是银行业在利率放开管制后集体亏损了三年，其中最主要原因是银行业发展过多过快，产生了过度竞争。
所谓利率市场化的恒久性风险即通常讲的利率风险。与阶段性风险不同，利率风险源自市场利率变动的不确定性，即由于商业银行的利率敏感性，导致利率变动时银行的净利差收入产生波动。由于中国商业银行的存贷款期限失衡相对较为严重，因此，随着利率逐步市场化，在商业银行所面临的四类基本风险（信用风险、市场风险、流动性风险和操作风险）中，利率风险将逐渐成为最主要的风险。
