关于罗斯公司理财有误解的两个问题的看法，求教大神一起讨论下感谢
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发布时间：2022-04-26 20:40
共2个回答
热心网友
时间：2023-10-30 18:15
对于第一段内容，我个人认为应该是书本的错误吧，这类专业教科书出错偶然也会出现。
对于第二段内容并没有歧义，你没有有效注意到文中的关键一句“但是他预计了一个甚至比市场预计还要高的利率增长”，文中的“长期利率已经比短期利率高”是市场对于未来利率的预期，而公司管理者对于未来利率的上升预期比市场还要高，也就是说未来的在公司管理者眼中其长期利率要比现在的市场长期利率还要高，所以说把利率在较长时期锁定在较低水平并没有矛盾。追问关于第一段，上楼的网友解释是买卖是对应的，投资者卖出，套利者才买入，我觉得挺有道理
第二段，公司高管预期未来利率高，为什么就要把利率在较长时期锁定在较低的水平呢？？？？
追答第二段内容，实际上我上面已经说得很清楚的了，你的理解为是有误，不是公司高管预期未来利率高，更确切一点是公司高管预期未来利率要比市场认为的更高，必须注意这个预期已经包含了利率上升的因素，即公司高管预期市场所考虑的利率上升幅度被低估了，即现在的长期利率被低估了，所以会认为现在借入长期负债会把利率锁定在较低水平。
再细读了一下第一段原文，的确是我理解错了，但说老实这教科书的表述方法也是会让人误解，原文“如果荷兰皇家石油公司股价被低估了，投资者将卖出荷兰皇家石油公司的股票，而且套利者将更进一步，购买被低估证券并沽出被高估的证券”，实际上关键问题是投资者将卖出荷兰皇家石油公司的股票这里，这里的投资者并没有说是理性投资者，而这段话的前文有特意说理性投资者会买荷兰皇家石油公司的股票，而套利者当遇到这种非理性行为时，其套利收益会受此影响而增大，那么后面的部分就很容易理解了。实际上更好的表述方式应该是“当荷兰皇家石油公司股价被低估时，如果投资者忽视这种被低估情况而将卖出荷兰皇家石油公司的股票，而套利者将更进一步购买被低估证券并沽出被高估的证券”，说句实话就是原文的如果放置的位置不太好，没有突出要说明问题的中心。
热心网友
时间：2023-10-30 18:15
第一个，你是断章取义了，流动资金的总和百分比是不变的，只有投资者卖出，套利者才能买入，低估是买入，没有错，后面你问的应该就是套利的局限性，他不可能是单纯的比例关系
第二个，没有歧义，国家的利率也是随市场有所调整，利率上升，贷款成本会增加，自然举债就会降低追问第二个问题，你要看下前后文啊，为了长期内把利率保持在低水平上，后面说了有动机借入长期负债，前文说了长期债务的利率不是较高吗，这样前后不是矛盾了吗
热心网友
时间：2023-10-30 18:15
对于第一段内容，我个人认为应该是书本的错误吧，这类专业教科书出错偶然也会出现。
对于第二段内容并没有歧义，你没有有效注意到文中的关键一句“但是他预计了一个甚至比市场预计还要高的利率增长”，文中的“长期利率已经比短期利率高”是市场对于未来利率的预期，而公司管理者对于未来利率的上升预期比市场还要高，也就是说未来的在公司管理者眼中其长期利率要比现在的市场长期利率还要高，所以说把利率在较长时期锁定在较低水平并没有矛盾。追问关于第一段，上楼的网友解释是买卖是对应的，投资者卖出，套利者才买入，我觉得挺有道理
第二段，公司高管预期未来利率高，为什么就要把利率在较长时期锁定在较低的水平呢？？？？
追答第二段内容，实际上我上面已经说得很清楚的了，你的理解为是有误，不是公司高管预期未来利率高，更确切一点是公司高管预期未来利率要比市场认为的更高，必须注意这个预期已经包含了利率上升的因素，即公司高管预期市场所考虑的利率上升幅度被低估了，即现在的长期利率被低估了，所以会认为现在借入长期负债会把利率锁定在较低水平。
再细读了一下第一段原文，的确是我理解错了，但说老实这教科书的表述方法也是会让人误解，原文“如果荷兰皇家石油公司股价被低估了，投资者将卖出荷兰皇家石油公司的股票，而且套利者将更进一步，购买被低估证券并沽出被高估的证券”，实际上关键问题是投资者将卖出荷兰皇家石油公司的股票这里，这里的投资者并没有说是理性投资者，而这段话的前文有特意说理性投资者会买荷兰皇家石油公司的股票，而套利者当遇到这种非理性行为时，其套利收益会受此影响而增大，那么后面的部分就很容易理解了。实际上更好的表述方式应该是“当荷兰皇家石油公司股价被低估时，如果投资者忽视这种被低估情况而将卖出荷兰皇家石油公司的股票，而套利者将更进一步购买被低估证券并沽出被高估的证券”，说句实话就是原文的如果放置的位置不太好，没有突出要说明问题的中心。
热心网友
时间：2023-10-30 18:15
第一个，你是断章取义了，流动资金的总和百分比是不变的，只有投资者卖出，套利者才能买入，低估是买入，没有错，后面你问的应该就是套利的局限性，他不可能是单纯的比例关系
第二个，没有歧义，国家的利率也是随市场有所调整，利率上升，贷款成本会增加，自然举债就会降低追问第二个问题，你要看下前后文啊，为了长期内把利率保持在低水平上，后面说了有动机借入长期负债，前文说了长期债务的利率不是较高吗，这样前后不是矛盾了吗
